市场对于经济前景持续回应忧虑。虽然前4月的宏观数据指出目前经济尚能运营较好,但考虑到政府对房地产强硬态度的调控态度,希腊债务危机的蔓延到,以及现有经济结构的种种弊端,更加多的专家开始对未来经济上行的压力回应出有忧虑。
事实上,实体经济早已经常出现一些经济增长速度上升的苗头,如:由于市场需求上升,钢价的风向标宝钢上调了7月产品的出厂价格;经济快速增长的最重要引擎房地产动工面积也开始经常出现下降;还包括铝在内的有色行业库存开始低企等。 而另一方面,物价压力、消费严重不足、投资上升等问题,也使得经济未来走势显得更为不确认。
中国经济的宏观调控,再行一次步入考验期。 工业增长速度主因 美称国民经济晴雨表之称之为的钢铁业开始陷入困境。渣打银行分析师朱慧指出,不受房地产业增长速度上升、钢铁企业调整库存以及汽车行业市场需求超过峰值影响,今年下半年中国钢材市场需求的同比增长速度有可能由上半年的16%上升至4%。 某种程度是钢铁行业,工业快速增长在市场需求上升的情况下,或许面对较为不利的形势。
从PMI指数中的产成品库存指数来看,5月产成品库存指数为49.8%,迫近50%,比上月下降3.6个百分点。 库存快速增长主要有两方面原因,一方面是由于前期企业库存较低,目前是回补库存阶段,另一方面由于社会市场需求增势减慢,而生产之后维持快速增长,增长速度并没显著减慢,产成品库存稳定增长趋势。中国银行总行宏观经济分析师周景彤告诉他记者。
中金公司宏观经济分析师邢博爱指出,在国内宏观削减调控下,5月份工业增加值同比增长速度可能会更进一步回升至17%,表明经济有可能面对上升压力。 但是兴业银行宏观经济分析师鲁政委则较为悲观,他指出,目前国内市场需求仍然充沛,工业生产之后扩展的可能性较小;同时,从4月出口额以及5月出口集装箱运输市场数据来看,近期外需由淡转央,这将明显造就工业生产下行。5月工业增加值或将超过18%。
而另一方面,从前4个月工业快速增长情况来看,重工业增长速度显著多达轻工业。在经济转型和节能减排压力下,重工业能否维持较高的快速增长令其市场忧虑。
由于受到基数效应的影响,工业增长速度在二三季度不会面对较为大的消息传递压力。从目前市场需求来看,工业增长速度年内上行风险较为大。周景彤指出。
经济快速增长动力上升 夹住经济快速增长的三驾马车或许也展现出疲态。在经济危机中贡献仅次于的投资,或将在下半年下降。 一方面是房地产新政之后,可能会影响房地产的投资;另一方面,目前国家在对地方融资平台的风险展开掌控和排查,使得地方投资资金有限,这也将不会诱导地方投资的快速增长。
周景彤告诉他记者。 据理解,不受房地产新政的影响,5月份全国主要城市商品住宅成交量全线暴跌,总跌幅大约44%。其中,苏州环比跌幅仅次于,约77.75%;上海商品住宅成交量堪称跌到至5年来的最低水平。 但是中信证券在近期的研究报告中认为,如果2010年全年房地产投资增长速度大约为19%,按照房地产投资每变动1%,GDP将变动0.17%推算出,GDP增长速度未来将会维持在10%左右,经济大幅度回升可能性并不大。
出口或许也难言恶化。海通证券宏观经济研究员汪辉对本报记者回应,今年下半年出口将上升,但是欧洲债务危机不是主要影响因素。 他指出,下半年出口上升的主要原因首先是世界经济的回升造成完全恢复进程的减缓;其次是人民币下半年的贬值预期,使得出口顺差增加,出口总量下降;此外,由于去年下半年中国外贸出口恢复性快速增长,造成基数较高,使得同比增长速度弱化。 而内需在去年家电上山下乡、汽车上山下乡等一系列性刺激政策下,有十分好的展现出。
但是市场多指出,政策效应在渐渐弱化,如果没新的性刺激政策,这些领域很难在今年维持这样低的快速增长。 防治二次探底？ 国务院总理温家宝上月31日在东京回应,必需紧密仔细观察形势,作好防治世界经济二次探底的打算。
这展现出出有高层对经济快速增长的忧虑。 渣打银行在近日回应,预计中国今年第二季度的GDP同比增幅将从上一季度的11.9%上升至11%,并在第三和第四季度更进一步滑行至9%和8%。瑞银的一名专家则预计第二和第四季度中国经济增长速度将分别降到10.6%和8.8%。
但是汇丰中国首席经济师屈宏斌指出,中国经济会二次探底,因为现有的大规模基础设施投资,以及富裕弹性的私人消费,都将之后反对下半年经济务实快速增长。 中国社科院副院长李扬在近日回应,今年全年中国经济增长速度超过9%不不存在问题。他指出,中国经济快速增长没大的问题,但要超过前30年平均9.8%的增长速度,不过于更容易,也没适当。 周景彤告诉他记者,不受去年翘尾因素的影响,经济前高后较低的走势较为确认,且波动是长时间的。
但是还不应警觉目前所面对的新问题,譬如出口环境的变化对出口形势的影响、消费能否维持较高快速增长等问题。 一方面是经济快速增长面对上行的风险,另一方面是流动性较充足所带给的通胀压力,宏观调控或许也跑到两难境地。 下半年,国家不应增大大力财政的力度,将财政政策的重点从不断扩大财政支出改向减少税负水平上来。
周景彤同时认为,目前货币政策较为高,下半年不应当再继续放宽,在经济走势没较为明朗的情况下,央行需谨慎用于加息工具。
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